A股三季报密集披露，新股上市破发仍在持续，新能源产业链火热，宁德时代创出新高。纵观A股整个10月表现，

　　这个周末大新闻超多：北交所规则正式发布，基本明确11月15日开市；茅台酒价全线暴跌，一个传闻引发抛售潮？格力电器在美被罚9100万美元，公司紧急回应；突发爆雷，3300亿“油茅”净利大跌65%。

　　下周操盘前瞻：下周市场迎来央行决议周，包括美联储在内的三大主要经济体央行将会公布最新的利率决议。另外，证监会公告称，中国移动将于11月4日首发上会。

　　交易提示：解禁股方面，下周将有39只股票面临解禁，千亿券商龙头中金公司解禁市值超百亿元；根据目前已披露信息显示，下周13只新股申购。

　　后市研判：中信证券指出，坚守低位价值，布局中期蓝筹；国泰君安指出，风格切换延续，消费盈利预期上修、机会凸显。

　　回顾本周市场，A股三季报密集披露，新股上市破发仍在持续，新能源产业链火热，宁德时代创出新高等热点值得重点关注。

　　从10月22日中自科技开始，A股连续六个交易日出现新股破发，数量一共达到8只。8只新股无一例外，均出自注册制发行的创业板和科创板。其中28日上市的成大生物首日跌幅27.27%，更创造24年来最惨记录。

　　点评：本轮破发潮主要原因有两个博鱼体育，一是市场情绪不佳、流动性趋紧，二是9月18日推出的新股询价机制改革。对于今后如何打新，有专家指出，符合自己的价格预期便申购，不符合便不申购，最直观的就是拿当前申购的公司的PE倍数与所处的行业PE倍数进行比较。

　　周五的股市，重仓新能源的股民赚麻了，宁德时代盘中一度创新高，市值一度超1.5万亿，距离工商银行仅差600亿市值，光伏也在大涨，隆基股份涨近9%！

　　点评：近期新能源行业利好不断，国家政策方面，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，工信部启动新能源汽车换电模式应用试点。公司层面，消息称特斯拉已经向宁德时代为明年的销量计划预订45GWh磷酸铁锂电池；资金层面，宁德时代成为偏股型基金第一大重仓股。

　　A股三季报披露收官。报告期内，2958家归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比达到65.57%。从行业角度看，创新药、半导体、芯片、新能源、锂电池等热门赛道上市公司营收、净利实现高速增长。相比之下，不少大块头周期股单季业绩增速出现回落迹象。

　　发改委8天连发16文就煤炭产能释放、煤价回归合理水平等进行安排部署，对煤炭市场进一步调控。国资委两天之内三次部署今冬明春煤炭电力保供工作，国家能源集团、中煤集团等能源央企也积极践行稳价保供承诺。专家分析，从供需基本面上看，煤炭价格已开启下降通道，今年年底煤炭价格或会显露大幅回落的趋势。

　　6、央行金融稳定局局长孙天琦：跨境互联网券商属在我境内无照驾驶，属非法金融活动。

　　7、证监系统强力反腐！易会满重磅讲话，强化对发审委、并购委、博鱼体育上市委委员监督，推进注册制透明审批。

　　8、张坤重磅发声：优质公司估值没有泡沫，未来三到五年可以更加乐观！刘彦春：错误总会被纠正！

　　本周五恰逢A股10月收官，自选哥为大家复盘整个10月A股的表现。10月份大盘先涨后跌，新能源产业链为炒作主线，周期类板块领跌市场；北向资金连续第13个月加仓A股，近60亿资金抢筹宁德时代。

　　整个10月，A股市场板块间轮动比较频繁，大盘在最后一周回调明显，上市公司三季报业绩炒作，以及新能源产业链等为10月主线%。

　　10月首周为国庆长假，仅有周五一个交易日，成交额超1万亿；此外，第二周、第三周、第四周成交额逐步放量。

　　10月A股市场板块题材轮动比较频繁，但新能源利好政策频出，使得新能源产业链成为A股近期的炒作主线。

　　由于国家部门频繁出台煤炭行业稳价保供政策，煤炭期货、股票均出现了大幅回撤，煤炭、燃气、钢铁、油气等周期板块领跌A股。

　　个股方面，10两市涨幅最高的，是狂飙十连板的文山电力，该公司将置入南方电网调峰调频发电有限公司100%股权，主营抽水蓄能。

　　涨幅排名第二的为凤凰光学博鱼体育，其自9月30日开始，连续收获11个涨停板，公司同样是拟资产重组，进入半导体领域。

　　10月份跌幅最高的股票为平煤股份，该股在10月8日创出近期新高，随后便跟随板块经历了一波大幅的回撤。

　　10月以来，北上资金合计净买入328.4亿元，较9月环比增加了23.21亿元。这已经是北上资金连续第13个月加仓A股。

　　从个股看，抢筹最多的股票为宁德时代，该股在本周五创下新高，其次抢筹居前的为伊利股份和长江电力。

　　从净卖出方面来看，北向资金抛售的主要方向是传统白马股，如东方财富、万科A、格力电器等。

　　10月份主力资金扫货的主线是新能源产业链，其中比亚迪、隆基股份、宁德时代三只新能源龙头排行抢筹榜前三名。

　　周期行业以及传统低估值白马为主力资金的主要抛售方向，东方财富、中远海控、天齐锂业等股遭净卖出排名前三。

　　10月30日晚间，中国证监会发布了北京证券交易所基础制度，并明确了基础制度的生效日期为11月15日施行。这也意味着北京证券交易所将于11月15日开市，届时新三板精选层市场超69家公司将全部平移进入北交所。

　　据国家卫健委网站消息，10月29日本土新增59例确诊，以及6例无症状感染者 ，创本轮疫情单日新高。钟南山表示，疫情在一个月内能控制，预计年底疫苗接种80%以上；张文宏表示，要第一时间做核酸检测，快速检测病毒是赢得这一次疫情的重要法宝。

　　据“今日酒价”公众号数据，多类茅台酒价格全线元。究竟是何原因导致了茅台的新一轮杀跌呢？此前杀跌的主因可能是炒家抛售和一些地产商资金套现，最近则可能与一则传闻有关。据业内人士透露，茅台将被允许整箱出售的传闻近期传播甚广。

　　美国司法部于美国当地时间10月29日在官方网站发布公告称，格力电器和美国司法部已经达成了延迟起诉协议(DPA)。根据这份协议，Gree Zhuhai(珠海格力)和Gree HongKong(香港格力)同意接受总额为9100万美元的罚款，并同意向因公司有缺陷的除湿机而引发的火灾进行相关赔偿。针对此事，10月31日早间，格力电器发布相关说明称，涉及金额已全部计提，不会对我司的正常运营及本年度业绩造成影响。

　　“国民基金”白酒基金——招商中证白酒指数证券投资基金公告显示，自11月2日起，该基金A份额和C份额的申购上限分别限制为10万元和5000元。

　　市场认为，此举或与该基金规模迅速增长有关。截至三季度末，该基金规模达到了928.95亿元(A份额规模为842.20亿元)，为全市场最大的权益类公募产品。并且，三季度A份额的申购和赎回分别高达531.8亿份和333.04亿份。招商基金回应表示，希望能通过限购来引导投资者树立长期投资观念，避免频繁申赎，获得更好的投资体验。

　　6、突发爆雷！3300亿“油茅”净利大跌65%，市值蒸发4500亿，私募大佬却疯狂加仓

　　有着“油茅”称号的金龙鱼业绩爆雷。10月29日晚间，金龙鱼披露三季报：公司前三季度净利润36.81亿元，同比下降27.68%；第三季度净利润7.11亿元，同比下降65.86%。

　　今年1月8日，金龙鱼达到总市值的巅峰，达7861亿元，股价也一度涨至145.42元。自此之后，金龙鱼股价一路下挫，从1月8日至今，跌幅达到56.18%，最新市值仅有3301亿元。

　　最新公布的三季报显示，林园目前共有4只产品出现在金龙鱼前十大流通股东，其中有一只还是在三季度新进买入的，也就是说，在金龙鱼不断下跌时，林园依旧在逆市加仓。

　　7、前三季入账4510亿，华为最新财报出炉！9个月狂砸1023亿搞研发，远超去年同期

　　10月29日，华为公布三季报，营业收入和净利润分别为4510亿元和464亿元。

　　华为轮值董事长郭平表示：整体经营结果符合预期，To C业务受到较大影响，To B业务表现稳定。“我们将继续加强技术创新、研发投入和人才吸引，不断提升运营效率，我们有信心能够为客户和社会持续创造价值。”

　　券商中国记者注意到，尽管受到消费者业务拖累，业绩有所下滑，但是华为在技术创新方面持续加码，今年前三季度研发费用突破千亿元达到1023亿元超过去年同期。

　　继农业银行发布三季度业绩报告后，中国银行、工商银行、建设银行29日晚间齐发三季报，业绩表现不俗。从经营业绩来看，今年前三季度，四大行业绩均实现稳健增长。在资产质量方面，随着风控水平的不断提升，四大行资产质量稳重向好，不良贷款率较上年末均有所下降。

　　9、苹果全球销量超越小米，重回第二！荣耀也强势复出，雷军的目标还能实现吗？

　　10月29日，市场调研机构 IDC 最新数据显示，今年第三季度全球手机总出货量达 3.312 亿部，同比下滑 6.7%。新发布的 13系列销量火爆，帮助苹果取得20.8%的出货量增长，同时全球排名也超越小米重新回归第二名。国内市场方面，随着荣耀的复出，安卓机市场再次洗牌，荣耀的份额迅速上升至第三位，超越小米博鱼资讯。

　　10、什么信号？10月制造业PMI降至49.2％，连续两个月位于收缩区间

　　10月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，10月份制造业采购经理指数为49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于收缩区间。

　　专家认为，月内能源价格较快上涨，影响贯穿产业链供应链，其中生产端受影响尤为明显。从行业来看，装备制造业、基础原材料行业增速放缓。但经济中仍有积极因素，市场需求有稳定基础，消费品行业持稳运行。

　　下周市场迎来央行决议周，包括美联储在内的三大主要经济体央行将会公布最新的利率决议。同时美国劳工部还会公布10月份的非农就业报告，这些重磅事件齐聚，可以说下一周的市场势必会有一番风起云涌的多空搏杀。除了美联储之外，澳洲联储、英国央行还会公布最新的利率决议，预计他们的决议内容基调会和美联储基本保持一致。

　　《联合国气候变化框架公约》第二十六次缔约方大会将于10月31日在英国格拉斯哥开幕，11月12日闭幕，持续十三天。联合国气候变化大会是世界上规模最大的国际会议之一。

　　首届北外滩国际航运论坛将于11月3日-5日在虹口区北外滩举行，论坛以“开放包容，创新变革，合作共赢——面向未来的国际航运业发展与重构”为主题，由开幕式、1个主论坛、2个平行论坛和5个专题论坛构成。

　　第四届中国国际进口博览会将于2021年11月5日至10日在国家会展中心(上海)举办。作为世界上第一个以进口为主题的国家级展会，进口博览会由商务部和上海市人民政府主办，中国国际进口博览局、国家会展中心(上海)承办，已连续三届成功举办。

　　下周，美联储将公布利率决议，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。业内预计美联储大概率将宣布缩减购债，同时可能释放偏的信号，届时美元指数很可能开启一波拉升。

　　业内指出，黄金仍受美联储货币政策边际紧缩的压制，但由于此前或以充分预期，美联储即便开启预期内的紧缩政策，对黄金的利空影响不大，黄金或迎来筑底之路。

　　10月29日，证监会公告称，中国移动将于11月4日首发上会。这意味着，如果中国移动上市顺利实施，三大运营商将齐聚A股市场。

　　今年5月，中国移动发布公告称，申请在上交所发行人民币股份并上市。8月18日晚间，中国移动称，公司首次公开发行A股股票的申请材料已获中国证监会受理。

　　10:00 国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍《“十四五”国家知识产权保护和运用规划》有关情况

　　解禁股方面，下周将有39只股票面临解禁，千亿券商龙头中金公司解禁市值超百亿元；根据目前已披露信息显示，下周13只新股申购。

　　Wind数据显示，除将上市的新股外，下周将有39只股票面临解禁，合计解禁量为7.76亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为252.77亿元，较本周解禁市值1248.84亿元环比降低79.76%。

　　从解禁股情况来看，中金公司、泰坦科技、科翔股份、保隆科技、人福医药将解禁金额超10亿元，泰坦科技、科翔股份流通盘将增加超100%。

　　具体日程安排上，下周集中申购在周一和周五，周一可申购巨一科技、镇洋发展、天亿马、隆华新材4只个股，周五可申购灿勤科技、万祥科技、恒光股份3只个股。

　　顶格申购所需市值最大为镇洋发展(19万元)、其次是天亿马(11.5万元)、隆华新材(11.5万元)，目前巨一科技、镇洋发展、天亿马、隆华新材、浙江黎明5只个股已公布发行价，分别为46元、22.97元、44.96元、42.80元、17.37元。

　　自选哥梳理券商最新周策略，中信证券指出，坚守低位价值，布局中期蓝筹；国泰君安认为，风格切换延续，消费盈利预期上修、机会凸显。

　　中信证券最新研报表示，11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。建议在11月强化低位价值配置，布局中期蓝筹回归，具体围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开。

　　国泰君安指出，本周的调整源于经济及地产税悲观预期集中宣泄，未来市场对地产风险将从一致悲观转向出现分歧，市场无系统性风险。风格切换延续，消费盈利预期上修、机会凸显。

　　行业配置：从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。1)消费：加速迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、汽车零部件等高性价比板块；2)消费电子：Oculus爆品带动下VR设备普及，可穿戴设备有望成为新增长点；3)金融地产：券商、银行地产盈利预期得到逐步改善；4)新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车、光伏、特高压、绿电等方向。

　　海通证券指出，历史上四季度行情结构分化、收敛、均衡均有发生，收敛往往源于政策催化，如09、10、12、14年。今年市场环境有点类似10Q4、14Q4，经济退、政策进，但政策力度更温和，结构有望略收敛、偏均衡。政策偏暖、估值尚可，市场趋势向好，大金融和新基建(硬科技)较优。

　　粤开证券指出，整体来看目前宏观经济增速放缓延续，存在一定下行压力，流动性保持稳定基础上有望迎来边际宽松，在宏观经济滞涨的背景下，股市方面建议均衡配置。结合A股三季报和基金三季报披露情况，当下的配置有几点思路：一，关注A股三季报边际改善幅度较大的科技成长板块。二，基金三季报低配行业有望迎来加仓配置机会。三，整体配置方向可逐步向中下游转移。

　　东亚前海策略团队最新研报称，受到商品市场扰动影响，短期市场波动加大，但中期逻辑并未被破坏，“冬季躁动”仍在途中。行业配置上，建议关注：1)估值切换叠加市场流动性环境变化，食品饮料，医药以及家电等赛道龙头有望迎来修复行情。2)伴随商品价格持续上行，必需消费品中种植业、养殖业为代表的农业板块，以及纺织、造纸等价格传导能力较强的必需消费品有望迎来景气上升。3)关注国内财政刺激对于新老基建板块的拉动，尤其是新基建中的能源基建和信息基建等。4)布局未来两年赛道维持高景气的成长龙头，包括新能源车产业链、风电与光伏等。

　　广发证券指出，A股仍处于内需担忧升温+稳增长将出未出的“真空期”，在未有明确政策信号前将维持震荡格局。碳中和顶层设计落地夯实中长期产业逻辑，“真空期”紧握A股三季报与基金配置两条线索，建议高区-低区均衡，寻找“低估值+X”的配置方向：1. 低估值低配+三季报景气触底改善的内需压舱石(汽车/白电)；2. 碳中和顶层设计+新基建稳增长(光伏/风电/新能源车)；3. 逢低关注“结构性信用错位”边际修复的低区大盘价值(银行)。

　　1）军工：三季报业绩亮眼，毛利率加速上升，资本开支充分增长，盈利持续性较好。

　　2）光伏：渗透率将持续提升，预计全年国内新增装机将超55GW。在需求高景气的背景下，光伏产业链价格仍将维持高位。

　　3）风电：国常会提出“要加快推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电、光伏基地建设”，大基地项目有望稳步推进。

　　5）半导体：2022年半导体设备销售额增速有望维持10%以上，国产替代有望继续驱动国内半导体企业高景气。

　　6）5G新基建：经济下行压力下，新基建即是稳增长的重要方向，也是补短板的关键领域。

　　华西证券指出，三季报显示A股业绩增速整体走弱，其中上游周期和高端制造业业绩高增，新能源产业链亮点频出，银行业绩稳步修复。

　　风格上，我们建议聚焦高景气科技成长和业绩边际改善的低估值领域，即“成长牛”优先，兼顾“低估值”。行业配置上，建议关注：1）受益于“双碳”政策、行业景气度高的优质成长板块，如“新能源、新能车”等；2）需提防年内低估值板块逆袭、补涨的机会，重点关注“银行”等低估值板块。

　　华安证券指出，2021Q3上市公司盈利增速明显放缓，创业板盈利增速继续下滑，科创板盈利增速保持正增长。四大风格盈利增速均出现回落，成长风格依然维持业绩相对优势，周期风格优势削弱明显；成长风格ROE保持平稳，其余风格ROE均出现弱化。四大风格内部细分行业盈利增速以边际回落为主，盈利质量存在一定分化。

　　中金公司指出，在领先与落后的板块均衡配置。随着上游价格局部见顶，配置可逐步往中下游调整，可关注如下方向：1）高景气、中国具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、半导体博鱼体育、部分制造业资本品等。根据行业景气程度及估值等把控节奏；2）泛消费行业：消费成长赛道可能在逐步进入调整尾声，建议自下而上择股逐步布局，包括包括食品饮料、医药、轻工家居、家电等；3）部分估值合理、格局或成长性较好的周期：本地原材料周期板块仍有调整风险；同时受政策预期支持、相对落后或有结构性成长支持的领域可能有一定交易价值，如水泥、部分小金属等。